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即将上市的Yalla,也许只是“看上去很美”

文章来源: 更新时间:2020-09-11 23:43

原标题:行将上市的Yalla,或许仅仅“看上去很美”

文丨出海眺望

文丨出海眺望

在榜首次上市风闻曩昔近一年后,Yalla总算正式敞开了IPO之旅。

当地时间9月8日,出海语音交际渠道YallaGroup Limited(以下简称“Yalla”),正式向美国证券交易委员会递送F-1招股书,方案于纽交所上市,股票代码为“YALA”。

招股书显现,Yalla在用户和营收方面均坚持着较高增速,月活打破千万,半年收入超5000万美金,并已成为“中东最大的语音交际和文娱渠道”。

全体来看,Yalla添加微弱、数据喜人、标签性感。但富丽的成果单背面,在用户价值、添加空间、现金流等方面,也折射出Yalla现在面对的应战。

就用户价值而言,2020年Q2,公司1246万的均匀月活中,近2/3并非来自Yalla,而是来自旗下一款棋牌游戏产品Yalla Ludo;公司536万的总付费用户中,游戏用户占比更是高达8成,而这8成用户的付费才能仅为主产品Yalla的数非常之一,且显着低于同类产品。

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Yalla在招股书中表明,未来Yalla Ludo将成为公司营收添加的重要驱动。而传言华夏定于上一年10月发动的IPO,之所以拖到现在,很可能也是在等Yalla Ludo长大。

那么,Yalla真的如看上去那么美吗?其原有中心产品还有多少添加空间?新产品又能支撑起其称雄中东的蓝图吗?

Yalla是谁?

Yalla于2016年上线。作为一款语音交际产品,其间心功用是“多人语音谈天室”,用户能够经过论题标签、国家来挑选房间,进行多对多的语音沟通,首要商场在中东北非区域。

2018年9月,Yalla推出了另一款棋牌游戏产品——Yalla Ludo,首要包含Ludo(飞行棋)和Domino(多米诺骨牌)两款游戏。

App Annie显现,Yalla在2018年还推出了实时音视频群聊产品YoYo,但该使用并未在招股书中详细提及。

在变现方面,Yalla的首要方法是会员订阅、虚拟物品购买(打赏)等。Yalla Ludo则包含了金币、宝石等的虚拟道具购买,以及VIP订阅(11.99美元/30天)。

在线下交际文娱方法匮乏的中东区域,Yalla和Yalla Ludo这类线上产品存在天然的开展土壤。此外,团队的本地化运营才能也为产品在中东北非区域受欢迎供给了根底。

招股书显现,公司创始人杨涛曾担中兴通讯阿布扎比(阿联酋最大的酋长国)分公司总经理,有多年的中东工作经验。而公司董事Saifi Ismail、Osman Sultan别离曾在阿联酋电信公司和酋长国归纳通讯公司任职,有着丰厚的运营商资源。

美丽的成果单

从招股书来看,近两年来, Yalla阅历了快速的开展,尤其是在本年疫情迸发之后。

财政方面,2020年上半年,Yalla总收入5276万美元,同比添加99.6%;净赢利达2520万美元,同比添加120%;净利率高达47.8%。

事务方面,2020年Q2,公司均匀月活到达1246万,比较上一个季度添加103%;付费用户的增速更为迅猛,从上个季度的162万增至536万,添加了231%。

同比来看,其2020年Q2的用户增速更为惊人,均匀月活和付费用户的添加率别离高达387%和578%。

榜单也显现了Yalla在中东商场的头部方位。

AppAnnie数据显现,Yalla的iOS版别已登顶13个国家/区域的文娱下载榜,14个国家/区域的文娱热销榜;GooglePlay中,Yalla则登顶13个国家/区域的文娱下载榜,42个国家/区域的文娱热销榜。

全体而言,Yalla在下载和付费榜单上体现俱佳,登顶的国家首要为Mena(中东北非)区域。

YallaLudo则是下载榜单成果显着优于热销榜。

AppAnnie数据显现,YallaLudo的双版别别离登顶了10个和9个国家/区域的App Store和GooglePlay游戏下载榜,但仅登顶过蒙塞拉特岛这1个区域的AppStore游戏热销榜。

狂奔的新产品

无论是从用户规划仍是财政体现来看,Yalla都出现了高速添加的态势。但事务方向和用户结构的改变,给Yalla带来了一些不确定性。

曩昔几年,Yalla公司的都是以主APP Yalla为中心。本年以来,Yalla用户规划的狂奔,则首要是因为游戏产品Yalla Ludo的敏捷起量。

这款上线于2018年的产品,在推出后的一年多内,月活并无太大起色,直到2019年Q4,均匀月活还缺乏百万。但本年以来,其月活日新月异,2020年Q2到达763万,同比添加5769%。

全体看,公司1246万的均匀月活中,超越60%为YallaLudo的用户,这就大大降低了作为交际渠道的职业竞赛壁垒。并且,比较于开展了4年的Yalla,Yalla Ludo添加的持续性有待调查。

不过,相较于一般游戏产品,Yalla Ludo加入了Yalla的中心功用,相当于内嵌了一个简版的Yalla,用户可进行语音沟通,具有必定交际特点,可见其事务的延续性和协同性。

但一个不行忽视的问题是Yalla Ludo的用户价值。

Yalla招股书显现,公司2020年Q2的536万的付费用户中,80%来自Yalla Ludo,而这款产品的ARPPU(每付费用户的均匀付费)仅为0.6美元,此前几个季度乃至一度坚持在0.1美元。

这一数字不只与其主产品Yalla的26.9美元距离巨大,也显着低于其他棋牌游戏。2017年,腾讯的棋牌游戏ARPPU为33元,昆仑万维棋牌游戏的ARPPU在30-82元之间。

受Yalla Ludo影响,公司全体ARPPU也早年两年的高位来到了2020年Q2的5.9美元。

中东榜首?

虽然Yalla Ludo的月活已超越Yalla,但从营收视点讲,Yalla依然是公司现在的中心。(2020年上半年,公司语音服务收入占总收入的94.9%。)

Yalla递送招股书后,聚光灯更多地对准了YallaLudo,语音交际产品Yalla开展怎么?

从月活来看,Yalla坚持杰出添加,2020年Q2均匀月活达484万,同比添加近100%。不过,其付费用户的增速则远不及月活。

2020年前两个季度,Yalla APP的月活别离同比添加38.1%、36.7%。与此同时,2020年Q1及Q2,Yalla APP付费用户在月活用户中占比,同比均有下滑。

此外,Yalla的ARPPU也动摇较大,2019年Q3为36.1美元,尔后三个季度接连下滑,别离为35.0、27.6和26.9美元。

Yalla将部分数据的动摇和下滑归结于免费功用的添加、用户规划的扩展等,但实际上,剧烈的职业竞赛也是Yalla的压力来历。

AppAnnie显现,仅在沙特,Google Play使用热销榜Top100中就有14款语音谈天App,其间不乏背靠巨子的竞品,如相聚集团旗下的Hello Yo。

Hello Yo

Yalla招股书中引述职业陈述,称以2019年收入计,Yalla是“MENA最大的语音交际网络和文娱渠道”。但从整个中东交际文娱赛道来看,Yalla强敌环伺。

虽然Yalla增速已非常亮眼,但与头部公司比较,还需进一步进步。

收入方面,Yalla 2020年Q2同比添加122%,不及Bigo同期的159%。赢利方面,Yalla 2020年上半年同比添加120%,远低于Azar同期的265%。

小结

在出海职业风波不断的当下,Yalla要上市了。

虽然在招股书中着重本身总部在阿联酋,但有显着我国基因的Yalla相同面对职业危险。特别是,现阶段,Yalla还在印度这样的高危险商场进行要点推行。

现在,主产品Yalla的添加面对多重应战,Yalla Ludo能否顺畅生长为新的添加引擎,还有待调查。

看起来很美的Yalla,想要坐稳“中东语音交际榜首渠道”,恐怕没有那么简单。

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